ARCLK-Arçelik

ARCLK; formasyon bozulmamış.
potin çizgilerinde kalın beyaz yatay gidiyor ve mumlar bu çizgi üzerinde..

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-FİNANS YATIRIM, ARÇELİK İÇİN 'ENDEKSE YAKIN GETİRİ' TAVSİYESİNİ KORUDU

Finans Yatırım, Arçelik için 'Endekse Yakın Getiri' tavsiyesini
korudu.
Finans Yatırım (www.finansonline.com) konu ile ilgili raporunda,
Arçelik için 'Endekse Yakın Getiri' tavsiyesini koruduklarını, ancak
hisse fiyatında son dönemdeki momentum ve negatif talep görünümüne
karşın, Arçelik hisseleri faiz oranları ve sermaye maliyetindeki
düşüşe yüksek duyarlılık göstermesi nedeniyle, finansal piyasalardaki
toparlanmanın devam edeceği beklentisine oynayan yatırımcılar için
halen çekici bir seçenek olabileceğini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"1Ç09’da beklendiği gibi dip görüldü...
Arçelik 53 mn TL net kar açıklamıştır (tahminimiz: 50 mn TL,
CNBC-e anketi: 52 mn TL). KFS’deki hissenin satışından elde edilen 116
mn TL kazanç (vergi öncesi), net karın eksiye geçmesini önlemiştir.
Özellikle Türkiye ve BDT & Doğu Avrupa’daki daralma nedeniyle,
gelirler bir önceki yıla göre % 14 düşüşle 1.32 milyar TL’ye
gerilemiştir. Gelirlerdeki düşüş ve zayıf karlılığın, düşük marjlı
ülkelerin payında artış, yurtiçindeki talebi canlandırma amaçlı
agresif promosyonlar ve Batı Avrupa’da daha düşük fiyata sahip
ürünlerin payının artmasıyla birleşmesi sonucu, FAVÖK % 40 gerileyerek
80 mn TL’ye inmiştir.
Sonuçlar negatif olmasına karşın (KFS satışından elde edilen
kazancı dikkate almayarak) büyük ölçüde piyasada fiyatlandığına
inanıyoruz. 1Ç09 sonuçlarının negatif koşulların dip yaptığına işaret
ettiğini düşünüyoruz ve önümüzdeki dönemde bozulmanın önemli ölçüde
artmasını beklemiyoruz. Endekse Yakın Getiri tavsiyemizi koruyoruz
ancak hisse fiyatında son dönemdeki momentum ve negatif talep
görünümüne karşın, Arçelik hisseleri faiz oranları ve sermaye
maliyetindeki düşüşe yüksek duyarlılık göstermesi nedeniyle, finansal
piyasalardaki toparlanmanın devam edeceği beklentisine oynayan
yatırımcılar için halen çekici bir seçenek olabilir.
Zorlu süreci atlatmamış olabiliriz – ancak 1Ç09’da dip
görülmüştür: En kötünün sona erdiği sonucuna varmak için erken olsa
da, 1Ç09 koşulları/finansallarının ötesinde önemli bir bozulma
yaşanmayacağına inanıyoruz. Öncelikle, 2008’in ilk 9 olumlu
sayılabilecek Doğu Avrupa pazarı, dayanıklı tüketim pazarının % 31
daraldığı 1Ç09’da çöküşü yaşamıştır. Doğu Avrupa pazarında hızlı bir
toparlanma beklemememize karşın, sevkiyatların mevcut seviyelerinden
önemli ölçüde bozulma göstereceğini tahmin etmiyoruz. İkinci olarak
ise ÖTV’deki geçici indirim yurtiçi pazarda tüketici güvenini
desteklemiştir. Perakendeciler dahil olmak üzere piyasa aktörleri,
promosyonlar ile kıyaslandığında, vergi indiriminin ertelenmiş
alımları desteklemekte çok daha büyük bir etki sağladığını ifade
etmektedir. Bayi seviyesinde stok seviyesinde erime ile pozitif hava,
sanayi sevkiyatlarına tam olarak yansımamıştır ve Nisan ayı
sevkiyatlarında daha pozitif bir etki göstermeye başlayabilir. Ayrıca
emtia maliyetlerindeki düşüş marjlara ek destek vermeye devam
edecektir.
12 aylık Fiyat Hedefi (TL) 2.28
52 haftalık Fiyat Aralığı (TL) % 6"

Foreks Haber Merkezi

(12/05/2009 - 08:55:26)

Arclk; indicatör sarısı; mavi yatay altına düşmedikçe;
hedefi üstteki beyaz yatay olacaktır.

Arclk;sarı beyazdan büyük... sorun yok..
kalın beyaz yatay gidiyor.. sıkışma var.. tut konumunda..
Baktığım resimde 2.11 civarında bozulma olabileceğini hesapladım
Dolayısıyle 2.11 mutlak stoplos olmalı..